《投资并购》

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《投资并购》课程大纲

第壹章并购基础知识

　　交易估价

　　并购的类型

　　并购的动因

　　并购的融资方式

　　并购的专ye人员

　　并购套利

　　杠杆收购和私人权益市场

　　公司重组

　　并购谈判

　　并购的审批程序

　　简单形式的并购

　　股权冻结和少数股东的应对策略

　　购买资产与购买股票的比较

　　设计交易结构

　　承担卖方债务

　　资产收购的优势

　　资产出售

　　买壳上市

　　控股公司

第2章 并购的历史

　　第壹次并购浪潮，1897-1904年

　　第贰次并购浪潮，1916-1929年

　　第三次并购浪潮，1965-1969年

　　第四次并购浪潮，1984-1989年

　　第五次并购浪潮

第3章 并购的战略

　　企业成长

　　协同效应

　　经营协同效应

　　经营多元化

　　其他经济动机

　　收购中的自负假说

　　其他动机

　　税务动机

第4章 反收购的措施

　　管理者堑壕假说与股东权益假说

　　预防性反收购措施

　　改变公司的法人注册地

　　主动的反收购措施

　　反收购传递的信息

第5章 收购的策略

　　初步的收购措施

　　股权收购

　　公开市场认购与街道清扫

　　股权收购与公开市场认购相比的优势

　　套利与并购宣布日前后的价格向下压力

　　代理权竞争

第6章 杠杆收购

　　杠杆收购的历史演进

　　公司上市的成本

　　管理层收购

　　管理层收购中的利益冲突

　　杠杆收购的融资

　　杠杆收购的资本结构

　　杠杆收购的融资来源

　　股东从杠杆收购中获得的收益

　　股东从部门收购中获得的收益

　　反向杠杆收购

　　财富转移效应的实证研究

　　对债权人的保护

第7章 收购和退市业务的融资发展趋势，

　　包括对冲基金和私人权益基金

　　收购融资中现金与股票比例的发展趋势

　　股东的财富效应与支付方式

　　私人权益市场

　　对冲基金

　　私人权益基金和对冲基金的比较

　　对冲基金和私人权益基金的趋同

　　收购中的垃圾债券融资

　　合订融资

　　证券化和并购融资

第8章 员工持股计划

　　员工持股计划的历史发展

　　主要的类型

　　员工持股计划的特征

　　杠杆化员工持股计划与非杠杆化员工持股计划

　　员工持股计划在公司财务领域的运用

　　员工持股计划股份的投票权

　　员工持股计划与现金流

　　投入员工持股计划的股票估值

　　员工持股计划的避税资格

　　员工持股计划的卖方期权

　　股利支付

　　员工持股计划与股票的公开发行

　　员工承担的风险与员工持股计划

　　证券法与员工持股计划

　　杠杆化员工持股计划的税收收益

　　员工持股计划的资产负债表效应

　　杠杆化员工持股计划的缺陷

　　员工持股计划与公司绩效

　　员工持股计划用于反收购防御

　　员工持股计划和股东财富

　　员工持股计划和杠杆收购